2期分の財務諸表による諸比率の算定（Ａ〜Ｊ）と収益性分析（自己資本利益率のデュポン分解・経審の資本利益率）の空欄補充

正解

解き方

1. 期中平均を使うのは、貸借対照表の残高（経営資本・有形固定資産・総資本・自己資本）を損益計算書のフロー（完成工事高・利益・付加価値）と対比させる比率。立替工事高比率・運転資本保有月数・未成工事収支比率・流動比率のように期末の状態を示す比率と、配当率（分母の資本金に※なし）は第37期末残高で計算する。
2. Ａ 経営資本営業利益率＝営業利益÷経営資本（※）×100。経営資本＝総資本−（建設仮勘定＋投資その他の資産）（付記事項3より投資その他の資産はすべて営業活動に直接関係しない）。第36期末 3,478,870−500−660,700＝2,817,670、第37期末 3,946,350−8,000−949,970＝2,988,380、平均 2,903,025。137,200÷2,903,025×100＝4.726… → 4.73％。
3. Ｂ 立替工事高比率＝（受取手形＋完成工事未収入金＋未成工事支出金−未成工事受入金）÷（完成工事高＋未成工事支出金）×100＝（326,200＋1,416,300＋36,900−191,600）÷（2,881,500＋36,900）×100＝1,587,800÷2,918,400×100＝54.406… → 54.41％。
4. Ｃ 運転資本保有月数＝（流動資産−流動負債）÷（完成工事高÷12）＝（2,204,200−1,463,700）÷（2,881,500÷12）＝740,500÷240,125＝3.083… → 3.08 月。
5. Ｄ 未成工事収支比率＝未成工事受入金÷未成工事支出金×100＝191,600÷36,900×100＝519.241… → 519.24％。
6. Ｅ 純支払利息比率＝（支払利息−受取利息及び配当金）÷完成工事高×100。支払利息＝借入金利息 6,100＋社債利息 200＝6,300（付記事項2よりその他営業外費用に他人資本の利息は含まれない）。受取利息及び配当金＝730＋2,300＝3,030。（6,300−3,030）÷2,881,500×100＝3,270÷2,881,500×100＝0.113… → 0.11％。
7. Ｆ 設備投資効率＝付加価値÷（有形固定資産−建設仮勘定）（※）×100。第37期の付加価値＝完成工事高−（材料費＋労務外注費＋外注費）＝2,881,500−（556,490＋51,810＋1,516,400）＝756,800。有形固定資産−建設仮勘定は第36期末 760,960−500＝760,460、第37期末 774,080−8,000＝766,080、平均 763,270。756,800÷763,270×100＝99.152… → 99.15％。
8. Ｇ 完成工事高キャッシュ・フロー率＝純キャッシュ・フロー÷完成工事高×100。純キャッシュ・フロー＝当期純利益（税引後）±法人税等調整額＋当期減価償却実施額＋引当金増減額−剰余金の配当の額。引当金は貸倒引当金（流動・投資その他の資産）・完成工事補償引当金・工事損失引当金・退職給付引当金で、第36期末 1,500＋19,500＋5,000＋15,600＋0＝41,600、第37期末 1,900＋19,300＋6,300＋8,600＋1,500＝37,600、増減額＝△4,000。純キャッシュ・フロー＝121,230＋2,400＋12,000−4,000−37,000＝94,630。94,630÷2,881,500×100＝3.284… → 3.28％。
9. Ｈ 付加価値増減率＝（当期付加価値−前期付加価値）÷前期付加価値×100。第36期の付加価値＝2,494,400−（434,800＋64,300＋1,283,900）＝711,400。（756,800−711,400）÷711,400×100＝45,400÷711,400×100＝6.381… → 6.38％、プラスなので記号はＡ。
10. Ｉ 流動比率（建設業特有の科目を控除する方法）＝（流動資産−未成工事支出金）÷（流動負債−未成工事受入金）×100＝（2,204,200−36,900）÷（1,463,700−191,600）×100＝2,167,300÷1,272,100×100＝170.371… → 170.37％。
11. Ｊ 配当率＝配当金÷資本金×100＝37,000÷198,400×100＝18.649… → 18.65％。
12. 問2 出資者（株主）の見地から投下資本の収益性を判断する指標は自己資本利益率（カ）（ROE）で、分子には通常、当期純利益（ス）を用いる。デュポンシステムでは、自己資本利益率＝売上高利益率（ア）（当期純利益÷売上高：損益計算書項目同士）×総資本回転率（シ）（売上高÷総資本：損益計算書と貸借対照表の組合せ）×財務レバレッジ（キ）（総資本÷自己資本：貸借対照表項目同士）に分解する。
13. 問2 【６】総資本回転率＝完成工事高÷総資本。第37期末の総資本 3,946,350 で割ると 2,881,500÷3,946,350＝0.730… → 0.73（ナ）。問題文の指示どおり期中平均の総資本 3,712,610 で割ると 0.776… → 0.78 になるが、これは数値群にないので、数値群にある 0.73 を選ぶ。【７】財務レバレッジ＝総資本÷自己資本＝{（3,478,870＋3,946,350）÷2}÷{（1,718,870＋1,966,750）÷2}＝3,712,610÷1,842,810＝2.014… → 2.01（ノ）（期末どうしでも 3,946,350÷1,966,750＝2.006… → 2.01 で同じ）。
14. 問2 経営事項審査の経営状況分析（Ｙ点）で用いる資本利益率は総資本売上総利益率で、総資本（サ）に対する売上総利益（チ）の比率。総資本売上総利益率＝売上総利益÷総資本（※）×100＝352,000÷3,712,610×100＝9.481… → 9.48％（ホ）。